ケイアイスター不動産の今後の見解（向こう１～２か月）
（銘柄相談掲示板に来た質問ですが、長くなるのでこっちに書いておきます）
不動産業界は、意外とノーマークだったので、なかなか面白く勉強させていただきました。
株価チャートから、会社の動きをさかのぼって確認してみました。もうご存知だと思いますけど、ケイアイスター不動産が躍進してきたのは、コロナのおかげですね。
いろいろ確認してみたところコロナ感染の拡大により、郊外に住宅を持ちたい人が増えて特需が発生したような印象です。
ケイアイスター不動産の本社は埼玉県の本庄にあり、おそらく元々郊外型の住宅営業に強い会社なんだと思います。
さらに言うと、住宅販売の営業マンは、やったらやった分だけ給料が増える仕組みのようです。
以下出典：2021年11月22日 日経産業新聞より
実際に従業員一人当たりの売上高はうなぎ登りに上昇しています!
しかし、ここでおやおやと思ったのは、従業員の平均給料が全然伸びていないんですよ（苦笑）
おそらく事務員とかひっくるめての計算なんでしょうけど、営業マンの中でも、できる営業マンは高い給料がもらえて、普通にやっている感じだとそれほど給料が上がらないのかもしれないですね(苦笑)
いずれにしても、今ものすごく成長しているのは実感できます。
それから、株価を上げることもかなり意識している感じで、従業員へのストックオプションを無償で毎年（？）出していることも確認できました。
・ケイアイスター不動産株式会社第４回新株予約権
https://kabutan.jp/disclosures/pdf/20210719/140120210716468040/
１．新株予約権の名称
ケイアイスター不動産株式会社第４回新株予約権
２．新株予約権の割当日
2021年７月31日
３．新株予約権の割当を受けるもの
当社従業員106名
４．新株予約権の目的である株式の種類及び数
当社普通株式14,000株とする。
新株予約権の権利行使期間
2023年７月１日から2026年６月30日までとする。
株式１株当たりの行使価額を5,481円
・ケイアイスター不動産株式会社第３回新株予約権
https://kabutan.jp/disclosures/pdf/20200716/140120200622448541/
新株予約権の割当日
2020年７月31日
３．新株予約権の割当を受けるもの
当社従業員82名
４．新株予約権の目的である株式の種類及び数
当社普通株式13,400株とする。
新株予約権を行使することができる期間
2022年７月１日から2025年６月30日までとする。
株式１株当たりの行使価額を1,898円 → ボロ儲けですね（笑）
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従業員も給料は上がらないけど、株価を上げればボーナスみたいな感じで収入が増えると言うような意識付けがあると思うので、それなりに頑張るような感じだと思います。
株価の見込みについて（向こう1ヵ月から2ヶ月）
直近では、株価が急伸しており、かなり過熱感を感じます。
ご質問いただいて、すぐに株価を見た時も同じような印象でしたが、案の定昨日、300円ほど下落しました。
直近ではちょっと調整するような動きに入ってくるのではないかと思います。
予想PERも今の株価水準ですと9.5%ですし、過去のPER水準を見ても、かなり高い位置まで来ている感じです。
PBR水準も過去最高レベルです。
今後も会社が成長していくのであれば、もちろん何の問題もありませんが、いわゆるコロナ特需が今後どれぐらい続くかポイントだと思います。
求人広告を見る限りだと、人手が足りないみたいで、これからも拡大していきそうな感じはしますし、展開している地域が関東首都圏、東海地方の一部、近畿地方は兵庫県のみ、九州は熊本県と佐賀県と福岡県なので、事業展開の伸びしろはありそうです。
SBI証券のレポートを見ると目標株価が10,800円になっていました。
あと機関投資家は、現在入っていません。
信用取引のほうは、売り残が急激に増えましたね(笑)
ただこの売り残は、残念ながらほとんどの人が含み損になっていると思います。
つまり次への上昇の養分ですね(苦笑)
それから、直近の出来高は徐々に減ってきて、昨日は17万株ほどでした。
出来高が減っているのに株価はそんなに落ちていないので、とりあえず水準訂正は落ち着いた感じですね。
以上のことから勘案すると、とりあえず直近では株価が大きく伸びすぎたので、多少の調整はあると思うんですけど、１～２か月は横ばいのボックス圏（7,500円～10,000円）で推移すると思います。
なお、ショートでの参加は怖いと思います。業績が良くて株価のベクトルは完全に上を向いています。
あと株式分割の可能性も充分ありえますから、調整したらロング（買い）での参加が良いと思います。
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